Il y a 2 ans presque jour pour jour, j’écrivais dans cette chronique un article qui s’intitulait « Le CAC à 6000 ! Quelles perspectives pour 2022 ? » Je vous invite d’ailleurs à aller la relire en cliquant sur ce lien.
Cette réflexion d’alors a été balayée par la pandémie de la COVID-19 et finalement, je ne retiens que la phrase : « Et notre seule certitude pour 2020, c’est qu’il y aura encore des incertitudes points ». Nous rentrons dans cette période de fin d’année, l’heure des bilans et des perspectives. Pour l’instant, mes réflexions du mois dernier que vous retrouverez ici n’ont pas changé.
Je voulais partager avec vous ce nouveau record symbolique même si le CAC n’est plus tout à fait le même qu’il y a 20 ans. À l’époque, France Télécom (Orange) en était la première capitalisation avec une pondération de plus de 20%… Aujourd’hui, les entreprises du luxe trustent les premières places du classement pour près d’un tiers de sa capitalisation totale. Il faut descendre à la 13ème place pour voir une banque… BNP Paribas !
Bref, le monde a changé et la France aussi. La composition de notre indice national révèle bien mieux aujourd’hui les forces de nos entreprises dans la mondialisation. Ce cap de 7000 points est très symbolique car notre référence ne prend pas en compte les dividendes versés et fait croire à tort que nous venons seulement de retrouver les plus hauts de la bulle internet. Ce n’est bien évidemment pas le cas si on se réfère à l’indice CAC 40 dividendes réinvestis, celui-ci dépasse en effet de plus de 100% son niveau de septembre 2000 et a dépassé les 20 000 points.
Pour compléter ce petit article, nous mettons à jour le tableau des performances des marchés et nous faisons également le point sur les éléments susceptibles de soutenir ou perturber les marchés dans les mois qui viennent.
| NOUS AIMONS | NOUS N’AIMONS PAS |
| La reprise économique qui se poursuivra en 2022 | Les goulots d’étranglement dans la chaîne d’approvisionnement |
| Les résultats des entreprises | L’inflation encore présente en 2022 |
| Les opportunités de développement offertes par la transition énergétique | Le nième retour du virus |
| L’innovation vecteur de croissance | Le niveau d’endettement public et privé |
Nous nous tenons à votre disposition pour adapter vos placements à ce contexte en fonction de vos objectifs.
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